VR/AR與TWS業務共振,雙動力引擎實現業績高增長

Home> 產業· 2021-04-02
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  海通網據中國網消息:連月來深受「果鏈」走勢影響、股價低迷的歌爾股份3月26日晚間披露2020財年業績,將迎來新一輪曙光。報告顯示,2020年公司實現營入577.43億元,同比增長64.29%;實現歸母淨利潤28.48億元,同比增長122.41%;每股收益達到0.89元,同比增長122.50%,全年業績持續保持高速增長的發展態勢。

  受疫情影響,各行業都受到了不同程度的影響,在經濟環境下行的背景下,歌爾股份逆勢增長並向市場交出如此亮眼的成績單,這得益於公司領先行業的精密製造與智能製造能力、持續進行戰略創新轉型以及穩固的優質客戶資源。年報顯示,2020年歌爾股份堅持「精密零組件+智能硬件整機」的發展戰略,聚焦全球科技和消費電子行業內的核心客戶,不斷增強公司核心競爭力,精密零組件、智能無線耳機、 VR虛擬現實等領域內的業務取得了較快增長。年報數據顯示,2020年包括VR/AR產品、智能穿戴設備在內的智能硬件營收達到176.52億元,同比增長107.34%,發展勢頭迅猛漸有破竹之勢,已經成為公司新的成長動能。智能聲學整機也保持高質增長,為公司營收貢獻266.74億元,佔總營收的46.20%,仍是業績增長的核心驅動力。

  歌爾股份公告顯示,公司預計2021年一季度歸屬於上市公司股東的淨利潤盈利8.24億元–9.71億元,同比增長180%-230%。相比去年同期,主要是因為公司虛擬現實產品、智能無線耳機產品銷售收入增長,盈利能力改善;同時公司持有的Kopin Corporation權益性投資公允價值變動損益增加。

  受益於前瞻佈局 VR/AR成長期動力引擎

  2020年受疫情的影響,全球經濟、生活都受到了不同程度的衝擊,然而VR/AR行業卻禍兮福所倚,因疫情造成的社交隔離激發了VR遊戲、頭顯設備等需求爆發。歌爾股份作為全球佈局的科技創新型企業,早在2012年就在VR/AR領域進行相應的前瞻佈局,並與行業內知名客戶建立了長期的戰略合作關係,目前已經在全球VR/AR產品製造領域佔據發展優勢,並且在與VR/AR相關的精密光學、光機、聲學、傳感器、精密結構件、顯示模組等零組件以及VR/AR整機系統設計研發、軟件算法、自動化生產測試等領域內具有相應的技術佈局和核心競爭力。

  值得關注的是,核心競爭優勢為歌爾股份爭奪了更多市場,目前歌爾股份中高端VR頭顯出貨量佔全球總量一半以上。另外,在2020年10月的世界VR產業大上,歌爾股份榮登2020中國虛擬現實(VR)50強企業榜首,得到了市場及行業的充分認可。

  2021年2月23日,基於高通驍龍TM XR1平台的輕量級AR參考設計全新面世。該參考設計由歌爾股份助力打造,旨在為消費者和企業用戶提供低功耗沉浸式體驗AR設備和高性能生產力方案。該款AR智能眼鏡形態的參考設計需要連接至與之相兼容的智能手機、 PC、平板電腦或者處理單元使用,其顯示模組採用了歌爾參與開發的自由曲面方案以及分辨率1920 * 1080P的Micro OLED模組,配備歌爾最新兼顧卓越音質和私密性的近耳聲學模組。歌爾還為其打造高效散熱設計和創新柔性鉸鏈設計,提升了佩戴舒適度。該AR參考設計將幫助設備製造商快速開發具有優質體驗的平價AR設備。

  自2016年起,歌爾與高通技術公司已建立緊密合作關係。基於驍龍 820、821、835、845移動平台以及驍龍 XR1、XR2平台,歌爾已經開發了多款XR參考設計。憑藉先進光學和聲學能力,和對關鍵AR製造技術與工藝的深入理解,歌爾可快速擴展和開發消費級智能AR設備,助力推動AR產業發展。

  強大的VR/AR核心競爭力不僅帶動歌爾股份業務增長,也促使公司擁有了更多穩定的大客戶群體,包括Facebook、索尼等VR主流客戶。 2021年1月,Facebook公佈財報顯示Oculus Quest2實現5倍於原版的預定量,Facebook其他營收部分同比增156%也歸功於Quest2銷售強勁,有望成為首款主流虛擬現實頭顯。無獨有偶,索尼公開數據顯示,截至2020年12月末,PS4總銷量為1.151億台,大火的PS5自去年11月發售僅一個多月全球銷量已突破450萬台。

  歌爾股份作為兩大客戶背後的OEM廠商,不斷拉升整體智能製造能力,深度佈局VR/AR產業鏈,長期受益行業發展紅利。中金公司預測,在Facebook示範效應下,預計未來兩年索尼、蘋果等巨頭有望推出VR/AR硬件產品,開發者也將加大內容開發力度,推動VR/AR生態繁榮,歌爾作為全球VR /AR組裝龍頭將重點受益,預計今明兩年歌爾VR/AR收入將連續翻倍成長。

  IDC預測報告顯示,2021年VR出貨量增長46.2%,到2024年將以48%的複合增長率增長。隨著VR板塊的快速發展,歌爾股份領先佈局的成果將得到進一步顯現。

  TWS耳機景氣度仍在蘋果安卓多點開花

  VR/AR正迎高速發展機遇,TWS市場保持高熱度。市場調研機構Strategy Analytics發布的報告顯示,2020年全球藍牙耳機總銷量超過3億部。歌爾股份作為TWS的主要供應商,目前市場份額穩步提升,獲得了超越行業的成長性。

  AirPods方面,受益於AirPods銷量持續增長,包括獨家代工單價較高的AirPods Studio,歌爾股份市場份額穩步提升。儘管目前市場對AirPods的市場銷量表現出一定擔憂,但市場也有其他不同觀點,認為2021年AirPods出貨量在悲觀情形下也能達到8000-9000萬部,樂觀情形下則可能達到1億部以上,各上游廠商都會根據實際情況作出預期調整,等到4月份再估計可能會更精確,目前表現出擔憂情緒並下結論還為時過早。

  另外,中信證券研究顯示,安卓端TWS耳機的滲透速度和行業集中度趨勢更好,彈性更強,出貨量增速有望持續全年。特別需要指出的是,歌爾股份廣泛供貨於小米等安卓系統客戶。隨著TWS持續放量增長,歌爾股份也在優化客戶結構,加之公司產能增長和產能利用率的持續提高,TWS將為公司業績持續做出貢獻。

  此外,精密零件方面,2020年營收122.05億元,佔營業收入21.14%,保持著利潤的穩定貢獻。 2020年7月,知名市場研究與戰略諮詢公司法國Yole Development公司發布《2020年MEMS產業現狀報告》,歌爾成為首個進入全球MEMS廠商十強的中國企業。並且根據Yole Development的最新研究,2025年全球MEMS市場規模將增長至177億美元。隨著MEMS的應用領域將持續擴大到醫療、汽車等領域中,歌爾作為中國MEMS行業龍頭髮展前景十分可觀。

  80億研發投入打造科技企業硬實力

  科技創新、研發能力、專利技術是科技企業核心競爭力的重要支撐。作為一家科技型企業,歌爾股份在研發方面投入慷慨大方。數據顯示,歌爾股份每年將營收的6%-8%投入研發,近5年的研發投入逾80億元。截至2020年底,公司已經累計申請專利2.2萬餘項,其中專利授權量超過1.2萬餘項,PCT國際專利2400餘項。硬核的專利技術助力歌爾股份在多個精密零組件和智能硬件領域構建起全球綜合競爭力。

  夯實自身研發能力的同時,歌爾也在加速推動形成全球化的研發體系。據了解,歌爾股份已在全球範圍內整合在聲、光、電、無線通訊、精密製造等多學科領域中的優秀人才,並與清華大學、浙江大學、華中科技大學、中科院、長春光機所、日本東北大學、美國斯坦福大學、美國麻省理工學院、高通等國內外知名高校和科研機構建立長期戰略合作夥伴關係,形成綜合性、合作性技術研發平台,開發跨平台創新產品。

  此外,為統籌整合全球研發資源,匯聚世界高端研發人才,2020年歌爾股份還在青島啟用了全球研發總部,打造了全國乃至世界級信息技術研發高地。

  著眼長遠發展,積蓄成長力量。歌爾股份目前集聲學、光學、微電子於一體,多方面前瞻佈局,深耕產業價值鏈上下游,大力投入研發,同時取得了亮眼的發展業績。未來,歌爾有望繼續錨定成為世界一流科技企業而向遠前行。

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